Перспективы развития на 2018 год
Для привлечения российских и международных инвесторов и повышения ликвидности рынка Биржа продолжит в 2018 году реализацию принятой стратегии, которая предусматривает расширение инструментария, совершенствование технологий и предоставление новых услуг и возможностей для участников рынка и их клиентов.
Перед нами стоит важная задача – превратить операционную платформу Биржи в гибкий, масштабируемый инструмент поддержки нашего растущего бизнеса. Мы начали эту работу в 2017 году и продолжим последовательные преобразования в течение ближайших двух-трех лет. Будут не только существенно модернизированы операционные бизнес-процессы, но и обновлена обеспечивающая их технологическая платформа.Дмитрий Щеглов, управляющий директор
по операционной деятельности
Расширение клиентской базы
На срочном и фондовом рынках запланирована реализация проектов по разделению статусов «участник торгов» и «участник клиринга» по аналогии с валютным рынком. В рамках проекта участники рынка – нерезиденты получат возможность совершать операции в качестве клиентов участников торгов и самостоятельно осуществлять клиринг и расчеты по заключенным сделкам.
Кроме того, продолжится развитие технологии спонсируемого доступа (SMA) на валютном и фондовом рынках и привлечение новых иностранных участников.
В 2018 году Биржа планирует разработать и утвердить новую модель подключения зарубежных клиентов через международные точки присутствия (Великобритания, Германия, США) и международные телекоммуникационные сети (ESP/NSP), специализирующиеся на доставке финансовой информации. Новая модель позволит клиентам получить доступ к информационным и торговым сервисам Биржи через уже существующие каналы связи с ESP/NSP-сетями без необходимости заново подключаться к биржевой инфраструктуре. Это снизит зарубежным клиентам время выхода на российский финансовый рынок и связанные с этим затраты на сетевые и другие технологические сервисы.
Расширение инструментов и сервиса
Продуктовая линейка Биржи является одной из самых диверсифицированных среди ведущих мировых бирж. При этом Биржа постоянно работает над ее развитием: в 2018 году появятся новые инструменты на всех рынках.
Планируется предоставить российским инвесторам дополнительные возможности по инвестированию в международные финансовые инструменты. В этой связи на фондовом рынке будет внедрена вечерняя торговая сессия для синхронизации времени торгов с американским рынком.
Также будет расширена линейка биржевых инвестиционных фондов (ETF), в том числе за счет привлечения новых ETF-провайдеров.
Ожидается начало торгов поставочными фьючерсами на золото, а также расчетными фьючерсами на цветные металлы.
На денежном рынке расширится перечень активов, принимаемых в пулы обеспечения КСУ. Так, в конце января 2018 года появились новые пулы в репо с КСУ: «КСУ GC Expanded» и «КСУ OFZ» в добавление к имеющимся пулам «все облигации» и «акции». В состав пула «КСУ GC Expanded» включены все облигации, допущенные к репо с ЦК, в том числе облигации, не принимаемые в обеспечение НКЦ. В состав пула «КСУ OFZ» могут входить только ОФЗ и российские рубли.
В конце января также реализована возможность расчетов по всем КСУ в иностранной валюте (доллары США). До конца года планируется запуск депозитных операций с ЦК с расчетами в иностранной валюте.
С 15 января 2018 года Биржа начала расчет и публикацию индекса MOEXREPO GCC, который рассчитывается на основании сделок в режиме торгов репо с ЦК с КСУ. Новый индикатор отражает стоимость обеспеченных денег, очищенную от контрагентского риска и специфики отдельных выпусков ценных бумаг, и предоставляет возможность быстрого сопоставления ставок на различных сегментах высоколиквидного рынка репо с ЦК.
Продолжится совершенствование ключевого инструмента денежного рынка – репо с ЦК, включая увеличение сроков исполнения сделок и расширение перечня допущенных ценных бумаг.
Продуктовая линейка пополнится валютами стран G10, СНГ, ЕАЭС и других. В рамках этой работы в январе 2018 года начались торги новой валютной парой «турецкая лира – российский рубль».
На товарном рынке в 2018 году ожидается увеличение количества участников и аккредитованных складов, а также запуск торгов новыми базисными активами.
Биржа будет совершенствовать механизм и режим торгов драгметаллами, а также сотрудничество в сфере биржевой торговли золотом с биржевыми площадками Китая.
Повышение прозрачности рынка
В целях повышения качества торгуемых ценных бумаг Биржа планирует ввести дополнительные требования для включения и поддержания акций в котировальных списках, в частности, требования по дневному медианному объему торгов.
Будут усилены требования по раскрытию информации эмитентами. В частности, планируется обязать управляющие компании ПИФов, включенных в котировальные списки Биржи, раскрывать информацию в ленте новостей – «едином окне» раскрытия информации на финансовом рынке.
Кроме того, Биржа намерена ввести требования по раскрытию дополнительной IR-информации на сайтах эмитентов акций, входящих в котировальные списки Биржи, в том числе требование создания отдельного раздела для акционеров и инвесторов, раскрытия утвержденной дивидендной политики и истории выплат не менее чем за последние пять лет. Биржа будет рекомендовать эмитентам публиковать англоязычные материалы для инвесторов, размещать на сайте итоги и материалы состоявшихся мероприятий для инвесторов и акционеров, а также вести календарь инвестора. В число рекомендаций также войдет использование электронного голосования на общих собраниях акционеров.
Продолжится переход на электронное взаимодействие Биржи с эмитентами, в том числе с использованием электронно-цифровой подписи, внедрения электронного документооборота при регистрации эмиссионных документов, а также введения «единого окна» взаимодействия между эмитентом, Биржей и НРД.
Запланировано введение для эмитентов новой процедуры прелистинга ценных бумаг, которая позволит осуществлять предварительную проверку документов на соответствие требованиям листинга.
В 2018 году Биржа подготовит новый информационный продукт с данными по торгам на денежном рынке, включив в него сведения по сделкам репо и депозитам.
Для участников торгов, заинтересованных в повышении уровня внутреннего контроля за соответствием требованиям законодательства и национального регулятора финансовых рынков, Биржа будет готовить оперативные отчеты по нестандартным сделкам.
В 2018 году планируется добавить в архивные (исторические) данные по заявкам и сделкам на фондовом рынке информацию по торгам облигациями, что позволит повысить интерес к этому сегменту биржевого фондового рынка новых потенциальных участников и инвесторов, в том числе через возможности более глубокого анализа исторических данных по инструментам с фиксированной доходностью.
В январе 2018 года Биржа объявила о намерении присоединиться к глобальному кодексу валютного рынка (FX Global Code), который содержит рекомендации по обеспечению добросовестной работы на валютном рынке по шести ключевым темам: этика, управление, заключение сделок и исполнение поручений, обмен информацией, управление рисками и комплаенс, подтверждение и расчеты. К кодексу уже присоединились крупнейшие мировые валютные электронные торговые платформы, такие как Thomson Reuters, Bloomberg, центральные банки, крупные международные банки. Биржа оперирует крупнейшей в мире электронной платформой по торговле российским рублем, и присоединение к принципам FX Global Code необходимо для поддержания лояльности зарубежных клиентов. В декабре 2017 года по инициативе Банка России совместно с ассоциацией ACI Russia глобальный кодекс FX Global Code был издан на русском языке.
Повышение ликвидности
В 2018 году завершится реализация ключевого проекта Биржи «Единый пул обеспечения»: участникам будет предоставлена возможность кросс-маржирования между рынками – передачи профилей ценных бумаг и валюты с фондового и валютного рынка на срочный, а также проведения полного неттинга.
В рамках проекта будет проведена глубокая модернизация системы управления рисками, что позволит участникам эффективнее распоряжаться своим обеспечением.
На облигационном рынке будет разработана ОТС-платформа, которая будет осуществлять поиск контрагентов и согласование условий совершения сделки. В перспективе данная платформа может быть использована для других внебиржевых контрактов.
На срочном рынке заработает система индикативных котировок (IQS), которая предоставит участникам возможность выставлять заявки без блокировки гарантийного обеспечения и будет стимулировать рост объемов торгов низколиквидными инструментами.
В 2018 году планируется запуск нового индекса, который станет основой для создания биржевых облигационных инвестиционных фондов. Он будет включать наиболее ликвидные выпуски российских облигаций, обладающие высокой кредитной надежностью.
Биржа начнет использование кредитных рейтингов, присвоенных российскими рейтинговыми агентствами, для оценки кредитного качества выпусков при включении в базы расчета индексов, что повысит репрезентативность семейства биржевых облигационных индексов и позволит участникам более эффективно оценивать рыночные риски.
Ожидается обновление Методики расчета коэффициента free-float, которая определяет долю акций эмитента, находящуюся в свободном обращении. В частности, будет пересмотрен подход к оценке долей акций, принадлежащих суверенным фондам, фондам прямых инвестиций и страховым компаниям.
В планах Биржи – организация торговых линков с международными платформами торговли валютой, получение и предоставление ликвидности через развитие внебиржевых сервисов. В настоящее время ведутся проекты по привлечению ликвидности валют стран G10 на Биржу от ключевых мировых банков – провайдеров валютной ликвидности, а также проекты по дистрибуции биржевой ликвидности по книге заявок «доллар США – российский рубль» c рядом крупных международных электронных платформ по торговле валютой с тем, чтобы зарубежные клиенты данных платформ могли заключать сделки по валютным котировкам Биржи в привычном для них интерфейсе торговых терминалов данных платформ.
Совершенствование технологий
В 2018 году планируется представить первый прототип блокчейн-платформы для посттрейдингового обслуживания цифровых активов. Архитектура платформы ориентирована на идентификацию владельцев цифровых кошельков, на учет и хранение цифровых активов, появляющихся в рамках ICO, а также на расчеты. Перспективы запуска сервиса определяются сроками появления соответствующей законодательной базы.
Работа по развитию интернет-портала для розничных инвесторов place.moex.com будет продолжена разработкой личного кабинета, который предоставит возможность оформлять подписки на новости и получать сообщения об изменении цен, моделировать реальный и виртуальный инвестиционные портфели.
Планируется создание единого кабинета общих функций и сервисов Группы, в котором можно будет получить уставные документы, ключи ЭДО, заказать информационные сервисы и т. п.
В личных кабинетах будет внедрена двухфакторная технология подтверждения действия участников, которая упростит процесс взаимодействия клиентов с Биржей.
В 2018–2020 годах Биржа продолжит работу по расширению зоны колокации и развитию в ней новых технологических сервисов. В соответствии с рекомендациями участников торгов и клиентов были подготовлены техническая основа и предложения по тарифам для запуска технологических сервисов Биржи в зоне колокации.
Планируется запуск в промышленную эксплуатацию на валютном рынке и техническая готовность к запуску на фондовом рынке новой версии системы с аппаратно-независимыми торговыми и клиринговыми ядрами. Проект является завершением работ по разделению торгово-клиринговых систем в рамках исполнения стратегии развития торгово-клирингового комплекса. Он открывает возможность для масштабирования торговых операций, создания высоконадежных конфигураций системы, ускорения вывода на рынок продуктов за счет независимости модулей.
На 2018 год намечено проведение фундаментальной модернизации информационных систем и бизнес-процессов Биржи с целью обеспечения запуска новой, единой для всех рынков модели предоставления и тарификации услуг технического доступа, включая создание единой системы контроля и мониторинга выдачи идентификаторов технического доступа, единой системы биллинга за услуги технического доступа, в том числе с использованием интеграции с сервисами НКЦ. В дальнейшем Биржа продолжит работать над предоставлением своим участникам механизмов полноценного контроля над заказами информационных и технологических услуг с использованием онлайн-сервисов, что позволит максимально сократить время, необходимое для получения доступа к торгам.
В 2018 году завершится разработка обновленной ИТ-платформы для расчета индексов и ее интеграция с сервисами Биржи, предусматривающая:
- сопровождение мультиклассовых индексов и индикаторов в рамках одной технологической платформы, снижающее операционные риски и трудозатраты по внесению изменений и обновлений;
- предоставление клиентам и заинтересованным лицам расширенного сервиса по подписке на данные по индексам, включающего в себя распространение значений индексов, коммерческих отчетов и аналитической информации по индексам.
Планируется запуск в режиме ограниченной функциональности системы электронного чата, с помощью которой участники межбанковского рынка смогут вести переговоры и согласовывать условия внебиржевых сделок. Продукт будет удобным дополнительным сервисом в рамках биржевой инфраструктуры и повысит лояльность клиентов.