Обзор финансовых результатов

В 2017 году Биржа заработала рекордный комиссионный доход благодаря успешному выполнению стратегии по запуску новых услуг и инструментов, а также по привлечению новых категорий участников. При этом доля комиссионного дохода в операционном доходе Биржи стабильно росла в течение года, достигнув 60 % в последнем квартале, а по итогам года превысила 55 %, что является максимальным значением за публичную историю Биржи. Снижение рыночных ставок ожидаемо привело к уменьшению процентного дохода.

Биржа продолжила реализацию политики строгого контроля над расходами, рост которых в 2017 году был обусловлен отчислениями на амортизацию в результате реализации в 2016 году программ капиталовложений, связанных с переездом Биржи в новый центр обработки данных и мерами по повышению устойчивости работы ИТ-систем.

В результате изменений, произошедших в структуре доходов и расходов, соотношение денежных операционных расходов с комиссионным доходом продолжило снижаться. Это свидетельствует о том, что рост комиссионного дохода был достигнут благодаря повышению эффективности деятельности, а не за счет роста расходов.

Операционные доходы за 2017 год уменьшились на 11,5 %. Прибыль до вычета налога на прибыль и амортизационных расходов (EBITDA) снизилась на 16,5 % в сравнении с 2016 годом, а рентабельность по EBITDA сохранилась на высоком уровне в 72,8 %. Чистая прибыль сократилась на 19,6 % по сравнению с 2016 годом. Базовая прибыль на акцию за 2017 год составила 9,02 рубля.

Максим Лапин,
Биржа успешно реализует стратегию наращивания комиссионного дохода. В 2017 году компания добилась рекордных результатов в истории по множеству направлений. Это результат упорной работы, которую мы выполняем с особенным вниманием к затратам. В 2018 году мы продолжим работу над ростом бизнеса за счет развития существующих продуктов и реализации новых проектов.
Максим Лапин, финансовый директор
Ключевые финансовые показатели в 2013–2017 годах, млн рублей
Показатели 2013 2014 2015 2016 2017 ∆ 2017/2016
Операционные доходы 24 606,0 30 394,0 45 990,0 43 567,2 38 538,9 –11,5 %
Комиссионные доходы 12 792,1 15 586,0 17 784,0 19 797,6 21 207,6 7,1 %
Процентные и прочие финансовые доходы 11 754,9 14 279,4 28 084,9 23 695,0 17 285,3 –27,1 %
Прочие операционные доходы 58,9 528,7 121,1 74,6 46,0 –38,3 %
Операционные расходы 9 857,0 10 373,3 11 271,9 12 259,4 13 431,8 9,6 %
EBITDA 16 393,1 21 616,1 36 519,0 33 602,1 28 059,6 –16,5 %
Рентабельность по EBITDA, % 66,6 71,1 79,4 77,1 72,8 –4,3 п. п.
Операционная прибыль 14 749,0 20 020,8 34 718,1 31 307,8 25 107,1 –19,8 %
Чистая прибыль 11 581,7 15 993,2 27 852,1 25 182,6 20 255,2 –19,6 %
Базовая прибыль на акцию, рубли 5,2 7,2 12,5 11,2 9,0 –19,6 %
Динамика комиссионного дохода в
2013–2017 годах, млрд рублей
Соотношение операционных расходовИсключая отчисления на амортизацию. с комиссионным доходом, %

Финансовые показатели за 2017 год

Комиссионные доходы

В 2017 году практически все рынки Биржи показали рост комиссий. Доля денежного рынка в комиссионных доходах выросла с 24 % в 2016 году до 27 % в 2017 году. Доля расчетно-депозитарных услуг в общих комиссиях выросла с 18 до 20 %. При этом степень диверсификации комиссионного дохода осталась высокой. Уменьшение комиссионного дохода зафиксировано только на валютном и срочном рынках на фоне снижения волатильности.

Состав и изменение комиссионного дохода, млн рублей
Структура комиссионного дохода в 2016–2017 годах, %

Фондовый рынок 

Объем торгов на рынке акций в 2017 году составил 9,19 трлн рублей по сравнению с 9,28 трлн рублей в 2016 году. Комиссионные доходы рынка акций в 2017 году выросли на 1,3 %, до 1,61 млрд рублей.

Объем торгов облигациями увеличился на 25,3 % по сравнению с 2016 годом до 16,56 трлн рублей. Объем торгов с учетом однодневных облигаций составил 26,23 трлн рублей (рост на 79,4 %). Рост объемов был достигнут за счет благоприятной макроэкономической среды (снижение процентных ставок положительно сказалось на объеме размещенных облигаций) и инициатив Биржи по упрощению доступа к рынку. Комиссионные доходы рынка облигаций выросли на 33,7 % и составили 1,98 млрд рублей.

Доходы от услуг листинга и прочих сервисов фондового рынка снизились на 5,5 %, до 392,3 млн рублей из-за сокращения числа размещений облигаций при одновременном увеличении среднего объема выпуска.

Валютный рынок

Общий объем торгов на валютном рынке вырос на 5,4 % по сравнению с показателями 2016 года и составил 347,67 трлн рублей. При этом объемы спот-торгов снизились на 26,9 % на фоне низкой волатильности рубля. Объемы торгов свопами и форвардами увеличились на 20,9 % и составили 269,29 трлн рублей, или 77,5 % от общего оборота валютного рынка. Комиссионные доходы валютного рынка сократились на 11,9 %, до 3,83 млрд рублей в силу того, что эффективная комиссия по инструментам своп ниже, чем на спот-инструментах.

Денежный рынок 

Общий объем торгов на денежном рынке продолжил расти и достиг наибольшего значения за всю его историю – 377,14 трлн рублей (рост на 13,3 % по сравнению с 2016 годом). Комиссионные доходы денежного рынка увеличились на 16,8 % и составили рекордные 5,65 млрд рублей.

Срочный рынок

Объем торгов на срочном рынке снизился на 26,7 %, до 84,5 трлн рублей, за счет низкой волатильности валют и индексов, которые являются базовыми активами наиболее популярных инструментов срочного рынка. В то же время объем торгов в секции товарных фьючерсов три года подряд показывал рост и в 2017 году увеличился на 6,9 %, до 16,28 трлн рублей. Объем торгов опционами также продемонстрировал положительную динамику и вырос на 18,9 %. Интерес участников сместился в сторону продуктов с более высокой комиссией (товарные фьючерсы и опционы), что оказало позитивное влияние на совокупный комиссионный доход срочного рынка, который снизился всего на 2,0 %, до 2,01 млрд рублей.

Расчетно-депозитарные услуги

Комиссионные доходы от депозитарной деятельности и клиринговых услуг выросли на 17,4 % и составили 4,18 млрд рублей. Рост был обусловлен увеличением комиссионного дохода от активов, принятых на обслуживание (средний объем таких активов в 2017 году увеличился на 11,1 %, до 36,8 трлн рублей).

Прочие комиссии 

Сумма прочих комиссий увеличилась на 2,4 % по сравнению с 2016 годом и составила 1,55 млрд рублей. Основным фактором роста стали доходы от реализации информационных услуг (рост на 2,4 %, до 769,7 млн рублей). Доход от реализации программного обеспечения и технических услуг составил 630,7 млн рублей (снижение на 0,9 %). Прочий комиссионный доход увеличился на 19,4 %, до 149,3 млн рублей.

Процентные и прочие финансовые доходы

Процентные и прочие финансовые доходыСумма процентного и прочего финансового дохода, процентных расходов, чистого дохода / (убытка) по финансовым активам, доступным для продажи, и доходов от курсовых разниц за вычетом расходов. в 2017 году составили 17,29 млрд рублей (уменьшение на 27,1 %) за счет снижения рублевых процентных ставок и объемов средств, доступных для инвестирования. Средний размер инвестиционного портфеля в 2017 году составил 748,59 млрд рублей (в 2016 году – 904,86 млрд рублей).

Расходы

Операционные расходы Биржи в 2017 году повысились на 9,6 % и составили 13,43 млрд рублей. Административные и прочие расходы увеличились на 15,3 % и составили 7,28 млрд рублей, в основном за счет роста расходов на амортизацию имущества и нематериальных активов и техническое обслуживание на 24,9 %, до 4,07 млрд рублей, под влиянием значительных капиталовложений 2016 года. Рост административных расходов за исключением расходов на амортизацию и техническое обслуживание составил 5,1 %. Расходы на персонал увеличились на 3,5 % и составили 6,15 млрд рублей.

Состав и изменение расходов, млн рублей
Показатели 2016 2017 ∆ 2017/2016 ∆ 2017/2016
Административные и иные расходы 6 312,3 7 278,9 966,6 15,3 %
Амортизация основных средств 1 032,2 1 464,3 432,1 41,9 %
Амортизация нематериальных активов 1 262,1 1 488,2 226,1 17,9 %
Техническое обслуживание основных средств и нематериальных активов 966,0 1 120,1 154,1 16,0 %
Профессиональные услуги 317,5 426,3 108,8 34,3 %
Налоги (кроме налога на прибыль) 476,1 540,0 63,9 13,4 %
Комиссии, уплаченные маркетмейкерам 477,1 522,2 45,1 9,5 %
Прочие административные и иные расходы 280,5 308,5 28,0 10,0 %
Услуги регистраторов и иностранных депозитариев 273,6 292,2 18,6 6,8 %
Аренда основных средств 479,8 475,3 –4,5 –0,9 %
Коммуникационные услуги 132,8 123,3 –9,5 –7,2 %
Информационные услуги 207,2 187,7 –19,5 –9,4 %
Расходы на рекламу 407,4 330,8 –76,6 –18,8 %
Расходы на персонал 5 947,1 6 152,9 205,8 3,5 %
Краткосрочные вознаграждения, кроме договоров на приобретение долевых инструментов 4 794,4 4 932,7 138,3 2,9 %
Налоги на фонд оплаты труда 897,4 952,3 54,9 6,1 %
Расходы по договорам на приобретение долевых инструментов 255,3 242,2 –13,1 –5,1 %
Расходы по договорам на приобретение долевых инструментов с погашением денежными средствами 25,7 25,7 nm

Объем капитальных затрат

Капитальные затраты в 2017 году составили 1,94 млрд рублей, которые в основном были направлены на разработку и совершенствование программного обеспечения, а также на приобретение оборудования и программного обеспечения.

Собственные средства

Размер собственных средств БиржиСобственные средства определяются как сумма денежных средств и их эквивалентов, средств в финансовых организациях, инвестиций, имеющихся в наличии для продажи, и финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, за вычетом средств участников торгов, кредиторской задолженности по выплатам владельцам ценных бумаг и расчетов по маржинальным взносам по сделкам обратного репо. по итогам 2017 года составил 82,65 млрд рублей. По состоянию на 31 декабря 2017 года Биржа не имела долговых обязательств.